2016年以后，险企之间产品名字重复的状况开始增多。

NDFI通过设置特定条件，根据“非养老年金保险”、“福享金生”两个关键词，从海量的保险产品中筛选出五家险企的8款产品，包括“普通年金”、“分红型年金”，以及一款“变额年金”。但其中只有5款产品在售。

NDFI对6款产品进行综合性的保障分析，并以新华保险的福享金生A款终身年金保险(分红型)作为基准对象进行纵向、横向对比。希望通过比较同名产品，提供年金保险产品的一些共性以及消费者投保的思考角度。

非养老年金保险：保险责任相差较大

年金产品，是指以被保险人生存为给付保险金条件，并按约定的时间间隔分期给付生存保险金的人身保险。NDFI从海量保险产品数据中筛选的8款“福享金生”非养老年金保险，产品类别不同，包括“普通年金”、“分红型年金”等，以及“变额年金”这一类，其中以5款在售产品以及一款停售产品作为样本分析。

NDFI获悉，这三类产品的购买渠道略有差异。除了代理人外，普通的终身年金保险可以通过电话方式购买以及网销渠道购买；分红型终身年金保险可以通过电销渠道购买，一般不能通过网销渠道投保。

除了渠道不同，保单条款所涉及的保险责任差别相当大。

NDFI所筛选的6款产品中，如按生存金/年金、关爱金、身故保险金、祝寿金等详细分解，新华保险、恒大人寿和百年人寿等分红型年金保险产品的保险责任相对较为简单。

NDFI分析发现，在生存金/年金的返还额度上，多数产品采用保额的一定比例进行给付，亦有太平人寿的产品在第五个保单周年按已交保费的比例进行返还。

新华保险新产品：不吸引人但更合规

在“福享金生”的同类产品中，新华保险有两款产品，但2017年的新华福享金生已停售，市面上能够买到的是2018年畅销的新华富享金生A款。

这并不是产品的升级。NDFI研究发现，新华福享金生其实是变相的“短险设置”。

NDFI比较两款产品获悉，关爱金方面，新华福享金生只需保单生效一年即可获得首次交纳的保险费20%的给付关爱金。而新华富享金生A款则要求在保单生效满五年才能给付关爱金，这次是按基本保险金额给付。

另外，生存保险金方面，新华福享金生可以在合同生效满一年起，在每一保单生效对应日零时生存，按保额的20%给付生存保险金。相应地，新华富享金生A款要求合同生效满六年起，按保额的20%给付生存保险金。

此外，新华富享金生允许投保人意外伤害身故或意外伤害身体全残豁免保险费，但新华富享金生A款却并无此项保险责任。

由此可见，新华福享金生A款并非新华福享金生的升级版或衍生版本，前者的产品设计更加符合要求，但是条款却并不吸引人。

新华短板：保障性不如同行产品

NDFI对新华保险与合众人寿的产品进行对比时，采取简化方法，即剔除了新华保险分红红利的部分影响，只侧重保障部分的对比。

假设一个30岁女子分别投保两款产品，缴费期为10年，每年缴纳保费3万元。那么在女子65岁那年，可以从年金保险产品中获得怎样的保险保障？

以新华福享金生A款产品为例。剔除分红影响，女子在35岁可以一次性领关爱金25974元，36岁至终身每年领取生存金5195元。这意味着，从35岁至65岁，女子领取的该类金额约合7.3万元。假设不幸身故，可以领取30万元的身故保障。

而从合众人寿演算来看，该女子在35岁至39岁保单周年日，可每年领取9216元作为生存保险金。连续领取5年，共计4 .6万元。第10个保单周年至59岁的保单周年，每年领取4608元作为生存金，连续领取20年，共计9 .2万元。也就是说，生存金方面，女子可以领取13.8万元。

与此同时，女子可以从合众人寿获取祝寿金，从60岁(含)至64岁(含)的保单周年日，则可每年领取6万元作为祝寿金。连续领取5年，共计30万元。在65岁的保单周年日，领取9216元作为祝寿金。也就是说，祝寿金方面，女子可以领取近31万元。

不过，合众人寿的身故保险金为已交保费总额减去已经领取的祝寿金，因此身故保险金为零。从上述比较来看，于65岁当年，女子分别从新华福享金生与合众人寿之间获取的保险保障总额相差了7万元左右。

NDFI研究发现，如果此时按中档水平测算分红后，因为复利影响，新华福享金生A款在65岁可以弥补保障的缺口，并略有盈利。

金融产品相对较复杂、综合性强，其中涉及的金融原理或精算方法较专业。NDFI拆解的金融产品内容，不构成购买金融产品的依据。

如有对金融产品的交流，请联系ndfi2019@163。

撰文：南都金融研究所(NDFI)研究员 梁小婵 周亮