中小企业难在哪里

中小企业融资难、融资贵是一个世界性的问题。首先，中小企业自身的生命周期非常短。美国有2500万家中小企业，每年产生50万家，每年也死掉接近50万家。有一个统计，巴西中80%的小企业的生命周期是1年。另据数据显示，中国中型企业的平均生命周期是3.7年，小微企业的平均生命周期是2.9年，这决定了中小企业先天就是高风险的。

其次，中小企业违约风险高。世界银行2008年有一个统计，在50多个国家里面，大型企业的不良率大概是4.9%，中型企业的不良率为5.7%，小微企业的不良率为7.4%，越小的企业融资成本越高，这就决定了中小企业的融资一定是困难的。所以这个问题不是中国独有的，也不是短期就解决的问题。

另外，中小企业融资难还有四个方面的原因：一是资本市场发育不够；二是金融体制改革滞后，金融创新能力不足；三是小银行、小金融机构比较少；四是广大中小企业诚信不足。数据显示，发达国家企业融资70%是直接融资，30%是间接融资。而中国的企业是反过来的，特别是中国的中小企业，间接融资占95%。

除此之外，中小企业一方面是融到钱很难，另一方面是融资渠道很窄。中小企业的融资渠道有三种：一是股权融资渠道，包括业主投资、天使投资、创业投资、发行股票等；二是债权融资渠道，包括私人借款、商业银行贷款、财务公司贷款、典当贷款、贸易贷款、发行债券等；三是其他的融资渠道，包括中小融资机构、融资租赁、税收优惠、财政补贴、贷款援助等。

归根结底，我国的企业向商业银行贷款，前提条件要有抵押资产，没有抵押资产就不放贷。后来找了担保公司，担保公司只是把这部分风险由自己承担，担保公司仍然要抵押，没有抵押是不给担保的。而我国商业银行承认的抵押物又特别少，库存货物、设备、专利乃至于大企业欠小企业的应收账款都不能做抵押。虽然在抵押物上，最近多了一些票据、保理等，但创新还是非常有限的。