樊旭

中国央行和银保监会周日发布关于调整差别化住房信贷政策的通知，对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减20个基点，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。

通知还要求，在全国统一的贷款利率下限基础上，人民银行、银保监会各派出机构按照“因城施策”的原则，指导各省级市场利率定价自律机制，根据辖区内各城市房地产市场形势变化及城市政府调控要求，自主确定辖区内各城市首套和二套住房商业性个人住房贷款利率加点下限。

央行表示，这一政策调整是为了“支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展”。

分析师指出，央行调整房贷利率下限对于促进房地产销售有积极意义，而稳地产又是稳增长、扩内需的重要抓手。因此，这一政策调整从根本上来说是为了让经济运行保持在合理区间。

中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静表示，上次全国调整首套房房贷利率下限是在2014年9月30日，时隔多年央行再次调整首套房房贷利率下限，释放了稳地产的积极信号。

中泰证券宏观首席分析师陈兴在点评该政策时指出，考虑到多数住房贷款期限较长，大都要挂钩到5年期LPR，这一调整力度不小。

“从2019年底到目前为止，经历多轮调整，两年多的时间里5年期LPR整体下行幅度也只有20bp，可见政策力度不算低。”他说，同时，二套房贷款利率下限不变，体现了“房住不炒”的政策定位。

目前，5年期以上贷款市场报价利率（LPR）为4.6%，在此基础上减去20个基点，意味着首套住房商业性个人住房贷款利率下限不低于4.4%。

易居研究院智库中心研究总监严跃进严跃进分析称，央行发布的《2022年一季度金融机构贷款投向统计报告》提到，3月份，新发放个人住房贷款利率为5.42%，比年初低17个基点。若是按照减20个基点计算，那么实际利率可以降到5.22%。按照500万贷款金额、等额本息、30年月供偿还的方式计算，月供额减少621.6元，30年累计可节省利息22.38万元。

陈兴表示，考虑到疫情冲击给经济增长带来的压力，仅靠政府加杠杆难以完成全年的经济任务。而从各部门杠杆率变化的经验规律上来看，企业加杠杆难以独自完成，必须有居民加杠杆来配合。

“而居民加杠杆的抓手在于地产，央行对于房贷利率下限的松动调整，也是寄望于地产销售状况的改善，从而使得经济增长保持合理区间运行。”他说。