最近半年，尽管基准利率没有任何变化，但银行存款和贷款利率已有不同程度的下降。

1、存款利率：

根据央行发布的2021 年第三季度《中国货币政策执行报告》。

（优化存款利率自律上限后）9 月，新发行定期存款加权平均利率为 2.21%，同比下降 0.17 个百分点，较存款利率自律上限优化前的 5 月下降 0.28 个百分点。其中，2 年、3 年和 5 年期定期存款利率较 5 月分别下降 0.25 个、0.43 个和 0.45 个百分点。

2、贷款利率

9 月，贷款加权平均利率为 5.00%。其中，一般贷款加权平均利率为 5.30%，同比下降 0.01 个百分点。企业贷款加权平均利率为 4.59%，同比下降0.04 个百分点，处于历史较低水平。

可以看出过去半年，在政策和市场作用力下，截至9月份，除了房贷利率，实际的存款和贷款利率基本已经降了。

因为上面的数据只是统计到9月份，但实际上就有机构统计，自10月份开始房贷利率就已经开始出现下降了。

贝壳研究院最新的报告：2021年10月，其监测的90城主流首套房贷利率为5.73%，二套利率为5.99%，均较上月下调1个基点。

实际利率是企业、个人与金融机构之间的借钱利率，影响企业、个人的消费投资意愿，包含个人、企业在银行的存款利率，也包含个人、企业在银行的贷款利率。

从过往的情况下，实际利率的下降很大一部分原因是因为基准利率下调的调整。在2015年10月份以前，央行往往会同步下降存款和贷款基准利率引导实际利率下降，即我们常说的正式降息。

但是当下贷款基准利率已经有一年半时间没有调整，而存款基准利率更是自2015年10月后没有调整过，但实际利率已经下降了，起到了虽然未降息，却已达到了降息的效果。

为什么央行没有正式降息？

主要还是要考虑到抗通胀和防风险需要。

第三季度《中国货币政策执行报告》提到的两段话值得我们关注：

稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，以我为主，稳字当头，把握好政策力度和节奏，处理好经济发展和防范风险的关系，做好跨周期调节，维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性。

稳健的货币政策稳字当头，以我为主，增强自主性，根据国内经济形势和物价走势把握好政策力度和节奏。

统计局数据显示：10月份CPI同比上涨1.5%，虽然还在低位，但显著高于前月的0.7%。而10月PPI同比上涨13.5%，刷新有数据以来的历史新高。

PPI主要影响企业，CPI主要影响个人，PPI看似乎离普通人远，但高位的PPI很容易传导到CPI，导致CPI上升。

无论是CPI，还是PPI，其主要受影响的因素有两个，一是货币政策。二是商品的供应。货币政策越宽松，市场的货币越多，物价就越容易上涨。二是商品越短缺物价也越容易上涨。

现如今，疫情和气候变暖导致全球食品和能源供应量紧张，能源和食品供应上不了，价格飞涨，而且疫情之下港口装卸能力不足、港口堵塞加剧了商品供应紧张。

这种情况货币政策肯定不会过激，避免火上加油。但当前经济下行压力大，同样需要货币政策发力，两者之间怎么取舍？

最好的办法是在未正式降息的情况下，通过政策手段引导银行存款和贷款利率下行。一方面，因为正式降息的心理影响太大，不到特别时候不会轻易使用，避免物价、房价、债务反弹。另一方面，未正式降息的情况下，银行存款和贷款利率下降也能起到支持实体经济的作用。

展望未来一年，央行正式降息的可能性存在，但考虑到物价未来一个季度降息的概率偏低，但降准的概率偏大，实际利率仍有下行空间。

对于普通人来说未来躺赚的时代将离去，理财不再即保本又高收益，比如低风险的银行存款、银行理财、货币基金、年金险、万能险、债券收益率会降低。

但同时，个人借钱成本、借钱投资的成本也会下降，比如你贷款买房、贷款消费、贷款投资，利率长期看是在走低。