2021年6月21日，存款利率定价方式调整，存款利率自律上限由之前的基准利率×倍数改为基准利率 基点，国有银行和其他银行执行两套标准，调整之后，短期存款利率的上限水平明显比之前高，长期存款利率的上限水平则大幅下降。

新规出台之后，6月21日当天，各大银行纷纷按照最新标准调整了普通定存利率及大额存单利率。

定期存款：短期利率持续上涨，长期利率断崖式下跌后走势平稳

图1 2021年银行普通定期存款各期限平均利率

从定期存款调整情况来看，去年6月份以来，3个月、6个月短期存款平均利率持续上涨，1年期存款平均利率整体也处于小幅上升趋势，2年及以上期限存款平均利率则在6月份断崖式下跌之后，下半年走势较为平稳。

2021年12月，定期存款3个月、6个月、1年期平均利率相较5月份分别环比上涨6.4BP、3.3BP、0.3BP，2年、3年、5年期平均利率相较于5月份分别环比下跌17.4BP、31.2BP、13.2BP。

大额存单利率走势与定期存款利率大致相同，只不过下半年以来中短期利率上涨幅度不明显。

虽然存款利率各期限涨跌均有，但上涨的是短期存款利率，下跌的是长期存款利率，而长期存款利率的跌幅要远大于中短期利率涨幅，所以银行揽储成本整体会明显下降。近两年，银行结构性存款规模大幅压缩，大额存单规模增幅也很缓慢，高成本存款量价水平受到约束，有利于缓解银行净息差水平持续收窄的局面。

国有银行短期存款利率高，股份行多数期限利率垫底

全国性银行在揽储方面相较于地方性银行的优势较大，一是网点布局较广，客户基数庞大，客户信赖度较高；二是可以异地揽储，而地方性银行异地揽储则受到约束。地方性银行通常通过更高的存款利率来吸引储户，所以全国性银行的存款利率相对来说偏低。

图2 2021年国有银行、股份制银行定期存款各期限平均利率

在全国性银行中，国有银行和股份制银行在揽储策略方面差异比较大。

从不同期限定存利率调整情况来看，去年6月份以来，国有银行、股份制银行的3个月、6个月存款平均利率走势较为接近，小幅走高，国有银行一直高于股份制银行；1年期存款平均利率两类银行走势不一，6月份国有银行下调、股份制银行上调，调整之后，股份制银行的利率水平高于国有银行；6月份两类银行的2年、3年期存款利率均下调，国有行降幅较大，调整之后国有银行平均利率略高于股份制银行，但差距大大缩小；5年期存款利率国有银行从3月份以来便有下降趋势，5月份已经低于股份制银行，6月份调整以后大幅低于股份制银行，股份行的5年期存款利率波动很小。

总结来看，去年6月份之前，国有银行3年及以内期限存款平均利率均要明显高于股份制银行，新规实施之后，两者之间的差距收窄，国有银行的部分期限利率甚至要低于股份制银行，不过股份行多数期限利率仍垫底。

国有银行5年期存款利率偏低，去年下半年以来平均利率只有2.85％左右，与3年期利率处于倒挂状态。国有银行客户及存款来源较为稳定，吸收5年期存款的意愿不是很强，大额存单期限最长只有3年，部分国有行最长只有2年。

反之，地方性银行缺乏稳定的存款来源，往往通过提升长期存款利率来吸引储户关注，5年期存款没有基准利率，理论上来说不受市场利率定价自律机制约束，有些地方性银行5年期存款利率较高，可以达到4％及以上。

存款利率走势

央行仍在引导市场利率下行，以下降中小微企业融资成本，促进实体经济发展，但是由于银行揽储竞争激烈，去年6月长期存款利率大幅下调之后，银行继续下调空间有限，且过低的存款利率可能会导致客户及存款流失，综合来看，2022年银行存款利率涨跌幅都不会太大。

本文源自零售金融新视角