首先，总体来说划拨的是指土地使用证。根据法律规定，单独以划拨土地使用权是不能进行抵押贷款的。但是，如果土地上有房产，而且房产有所有权证，且该房产不属于国家禁止抵押的房产（如学校、政府机关等公益性质的房产），那么可以以该房产为抵押物向银行申请贷款，其地下土地可随着办理抵押。

其次，划拨土地的抵押必须经土地使用权证的上级主管部门出具同意抵押的书面文件，并且在测算抵押担保值时，需扣除该项土地的出让金。

再次，需要注意的是，抵押时必须房地一体，不得分开抵押。举例说明：A公司有厂房一处，厂房下面的土地为国有划拨地，经评估事务所评估，房产价值1000万元，土地价值1200万元。

A公司以房产为抵押物向银行申请贷款，银行测算可贷额度的公式为：[房产1000万元 土地1200万元-土地出让金1200*40%（40%为土地出让金的比例）]*70%（70%为抵押贷款的系数）=1204万元。即以该房产及地下土地为抵押物，最终可从银行贷款1204万元。